KBC Securities: “Materialise zet nog een stap vooruit”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 11 sep 2024

10:38

KBC Securities-analist Guy Sips werkte zijn model voor Materialise bij, aangezien het in het tweede kwartaal van 2024 zijn groeipad voortzette en een omzet op recordhoogte genereerde. In de drie bedrijfssegmenten steeg de omzet, waarbij vooral het medische segment opnieuw een krachtige prestatie leverde (+13%).

Materialise?

Materialise integreert meer dan 30 jaar ervaring met 3D-printen in een reeks softwareoplossingen en 3D-printdiensten, die de ruggengraat vormen van de 3D-printindustrie.

De open en flexibele oplossingen van Materialise stellen spelers in een grote verscheidenheid aan industrieën, waaronder de gezondheidszorg, de automobielsector, de lucht- en ruimtevaart, kunst/design en consumptiegoederen in staat innovatieve 3D-printtoepassingen te bouwen die tot doel hebben de wereld een betere en gezondere plek te maken.

Met het hoofdkantoor in Leuven en vestigingen over de hele wereld combineert Materialise een van de grootste groepen softwareontwikkelaars in de sector met een van de grootste en meest complete 3D-printfaciliteiten ter wereld.

Guy besprak eerder ook de jaarcijfers voor 2023 van Materialise.

Overname van FEops

Guy is verheugd met de overname van FEops in het begin van tweede helft van 2024. FEops is een Belgisch bedrijf dat AI-gedreven simulatietechnologie ontwikkelt om de efficiëntie van procedures en klinische resultaten voor hartinterventies te verbeteren. Via de overname kan Materialise de gepersonaliseerde behandeling van patiënten met hartziekten te bevorderen.

Verwachtingen voor 2024

Gezien de prestaties halverwege 2024, gelooft Materialise dat het goed op weg is om de eerder gestelde groeidoelstellingen te behalen. Guy’s model houdt dus rekening met een verwachte jaaromzet tussen 265 miljoen en 275 miljoen euro en een bedrijfswinst (REBIT) tussen 11 miljoen tot 14 miljoen euro.

Groei in het medische segment

Guy ziet vooral een versnelde groei in het medische segment van Materialise. Het gebruik van 3D-technologie in het ontwerp van medische hulpmiddelen is een integraal onderdeel geworden van het onderzoeks- en ontwikkelingsproces.

De voordelen kunnen worden onderverdeeld in twee hoofdcategorieën. Het eerste hoofddoel is aan het begin van het onderzoeks- en ontwikkelingsproces om relevante ontwerpinput te verzamelen. Met 3D-technologie krijgen onderzoekers een correct en volledig begrip van de anatomie van het doelwit.

Het tweede belangrijke voordeel is dat gebruikers, nadat een prototype is ontwikkeld, snel potentiële ontwerpproblemen kunnen identificeren door middel van verificatie.

Uitbreiding van cardiovasculaire oplossingen

De overname van FEops stelt Materialise in staat om zijn cardiovasculaire oplossingen uit te breiden met voorspellende simulatiemogelijkheden, waardoor de gepersonaliseerde behandeling van patiënten met hartziekten wordt bevorderd. Materialise was al een pionier in de opkomst van personalisering in de gezondheidszorg, door gebruik te maken van geavanceerde visualisatie- en 3D-printtechnologieën om nauwkeurige, patiëntspecifieke oplossingen te leveren

Door de geavanceerde voorspellende simulatietechnologie van FEops te integreren in zijn eigen “Mimics Planner”, breidt Materialise zijn cardiovasculaire oplossingen uit om artsen uitgebreide inzichten in de anatomie van patiënten te bieden. Deze integratie zal niet alleen de nauwkeurigheid en efficiëntie van structurele hartinterventies verbeteren, maar ook de resultaten en patiëntveiligheid verbeteren.

Structurele hartziekten, zoals hartklepaandoeningen, vormen een aanzienlijke medische en economische uitdaging, aangezien ze de belangrijkste oorzaak zijn van cardiovasculaire morbiditeit en mortaliteit wereldwijd. Momenteel lijden 47 miljoen mensen aan hartklepaandoeningen en dat aantal neemt gestaag toe. Tegen 2030 worden de jaarlijkse kosten in verband met nadelige uitkomsten wereldwijd geschat op 70 miljard dollar.

KBC Securities over Materialise

Guy Sips vindt Materialise goed gepositioneerd om te profiteren van de trend dat 3D-printen langzaam uit de prototypingfase komt en voor fabrikanten klaar is om het als volwaardige productietechnologie te adopteren. De overname van FEops en de sterke prestaties in het medische segment versterken deze positie verder.

Hij handhaaft een “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 9,5 dollar.

Naar overzicht