KBC Securities: 'Sterk derde kwartaal voor Danaher'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 23 okt 2024

12:59

Danahers nettowinst bedroeg 818 miljoen dollar, met een aangepaste verwaterde winst per aandeel van 1,71 dollar per aandeel, waarmee de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 1,55 dollar werd overtroffen. De cijfers waren op jaarbasis wel iets minder, maar beter dan de door het bedrijf voorspelde daling met lage enkele cijfers, geeft KBC Securities-analist Andrea Gabellone aan. De jaarstart was Danaher ook al sterk.

Danaher?

Het Amerikaanse Danaher is een van de grootste en meest gediversifieerde gezondheidszorgbedrijven ter wereld. Danaher is actief in drie segmenten: Life Sciences, Diagnostics en Environmental & Applied Solution. Het bedrijf heeft vestigingen in meer dan 60 landen en genereert ongeveer 40% van zijn omzet in de VS.

Alle segmenten op dreef

De omzet steeg met +3% op jaarbasis tot 5,8 miljard dollar, waarvan +0,5% uit kernactiviteiten en +2,5% uit fusies en overnames. Alle segmenten overtroffen de omzetverwachtingen, aangevoerd door Biotech en Diagnostics/Cepheid. De operationele kasstroom bedroeg 1,5 miljard dollar en de vrije kasstroom bedroeg 1,2 miljard dollar.

Ondanks de solide prestatie bleef de 2024-richtlijn ongewijzigd - een omzetdaling van 1 à 4% en een operationele marge van ongeveer 29%. Alle segmentrichtlijnen bleven ook ongewijzigd.Wat Cytiva betreft, weerspiegelt de verschuiving van de boekwaarde naar ongeveer 1,0x de verwachte geleidelijke verbetering in de “Bioprocessing”-divisie, die ook tot uiting komt in de prognose voor het vierde kwartaal met een groei van 6 à 9% van de kernomzet, waardoor de geleidelijke verbetering zich doorzet.

KBC Securities over Danaher

Andrea ziet de resultaten als positief. Hij had wel een solide resultaat verwacht, reden waarom zijn koersdoel een geleidelijk herstel van “Bioprocessing” volgend jaar impliceert. Hij kijkt uit naar meer informatie over 2025, de mogelijke impact van de stimuleringsmaatregelen in China en de trends in de instrumentenmarkten tijdens de conference call. Geen impact op de “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 313 dollar.

Naar overzicht