KBC Securities verhoogt koersdoel voor koopwaardig Inditex

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 10 sep 2025

11:48

Inditex presteert licht boven verwachting in het tweede kwartaal van 2025, met sterke verkoopcijfers en beter dan verwachte marges. De recente cijfers en vooruitzichten tonen aan dat de groep de zorgen rond consumentenvraag weet weg te nemen, vindt KBC Securities-analist Tom Noyens.

Inditex?
Het Spaanse Inditex ontwerpt, produceert en verkoopt kleding en accessoires. Inditex omvat verschillende kledingketens, waarvan de bekendste Zara en Massimo Dutti zijn. Maar ook Pull&Bear, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home en Uterqüe behoren tot de Inditex groep. Inditex opereert wereldwijd.

Resultaten tweede kwartaal: boven verwachting
Inditex rapporteerde een omzet van 10,01 miljard euro, een stijging met 1,7% op jaarbasis. Aan constante wisselkoersen bedroeg de groei zelfs 6%, wat aantoont dat de sterke euro het beeld enigszins vertekent. De winst (EBIT) kwam uit op 1.931 miljoen euro, wat licht boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) ligt, dankzij betere marges dan verwacht.

Sterke verkoopcijfers in augustus en september
De verkoop tussen 1 augustus en 8 september verliep bijzonder goed, met een stijging met 9%. Deze sterke prestatie neemt de zorgen weg die recent ontstonden over een mogelijk afnemende consumentenvraag. Volgens Tom Noyens bewijst dit dat de consument Inditex en haar dochtermerken zoals Zara nog steeds weet te vinden, en dat de groep haar positie als toegankelijk modemerk weet te behouden.

Vooruitzichten blijven positief
Voor 2025 behoudt Inditex haar vooruitzichten. Het management ziet veel groeikansen, onder andere door extra logistieke capaciteiten die dit jaar online komen. Tijdens de conference call benadrukte CFO Andres Iglesias dat de markt gefragmenteerd is en dat er op middellange tot lange termijn nog veel potentieel ligt. Deze positieve toon ondersteunt het vertrouwen in de groeistrategie van de groep.

KBC Securities over Inditex

Volgens KBC Securities-analist Tom Noyens toont Inditex met deze resultaten en vooruitzichten aan dat het bedrijf de onzekerheid rond consumentengedrag weet te counteren. De sterke verkoopcijfers en de optimistische toon van het management versterken het vertrouwen in de groep. Tom Noyens handhaaft zijn "Kopen"-aanbeveling (op de tabellen sinds 13 augustus) voor Inditex en verhoogt het koersdoel van 48 euro naar 54 euro.

Naar overzicht