KBC Securities verhoogt koersdoel voor Nestlé dat kentering inzette

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 okt 2025

11:20

KBC Securities-analist Tom Noyens ziet in het derde kwartaalrapport van Nestlé een duidelijke kentering. De combinatie van sterke organische groei*, een overtuigende nieuwe CEO en ambitieuze kostenmaatregelen geeft beleggers opnieuw vertrouwen in het Zwitserse voedingsconcern.

*Groei op eigen kracht, dus zonder de invloed van overnames

Nestlé?
Nestlé SA is een Zwitserse onderneming die actief is in de voeding-, gezondheid- en welzijnssector. Het is de holdingmaatschappij van de Nestlé Groep, die dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint ventures in de hele wereld omvat.

Sterke organische groei met gezonde volumebijdrage

Nestlé rapporteerde voor het afgelopen kwartaal een organische omzetgroei van 4,3%, wat boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 3,7% ligt. Tom Noyens is vooral de balans tussen volumegroei (1,5%) en prijsstijgingen (2,8%) opvallend. De volumegroei lag ruim boven de verwachting van 0,3%, wat volgens Noyens wijst op een duurzaam herstel in de onderliggende vraag.

Alle geografische regio’s presteerden beter dan verwacht, met uitzondering van Noord-Amerika, dat licht achterbleef. Toch ziet Noyens in de wereldwijde cijfers een duidelijke bevestiging dat Nestlé opnieuw op koers ligt.

Kostenbesparingen en herstructurering onder nieuwe CEO

Het management kondigde aan dat het meer ruimte ziet voor kostenverbetering dan eerder gedacht. De oorspronkelijke besparingsdoelstelling van 2,5 miljard Zwitserse frank tegen 2027 werd verhoogd naar 3 miljard frank, mede door een herstructurering die leidt tot 6.000 extra ontslagen. In totaal zou het personeelsbestand met 16.000 jobs afnemen.

Ondanks de hogere handelstarieven tussen Zwitserland en de VS, bevestigde Nestlé zijn jaardoelstellingen: een organische groei van minstens 2,2% en een operationele winstmarge van minstens 16%.

Nieuwe CEO Philippe Navratil maakt goede indruk

De aanstelling van Philippe Navratil als nieuwe CEO kwam er na het plotse vertrek van zijn voorganger, dat gepaard ging met persoonlijke controverse. Volgens Tom was het vertrouwen van beleggers daardoor tot een dieptepunt gezakt. Toch maakt Navratil nu een goede beurt, geholpen door het sterke kwartaalrapport en een duidelijke strategische visie.

Beleggers reageren positief op zijn aanpak, die focust op structuurverbetering, kostenbeheersing en duurzame groei. Noyens merkt op dat het management weliswaar voorzichtig blijft in zijn communicatie over het vierde kwartaal, maar dat de toon duidelijk veranderd is.

KBC Securities over Nestlé

Tom Noyens ziet in het derde kwartaalrapport van Nestlé een keerpunt. De sterke organische groei, gedreven door volume, en de strategische herstructurering onder leiding van CEO Navratil zorgen voor herwonnen vertrouwen bij beleggers.

Tom blijft positief over het aandeel en verhoogt zijn koersdoel van 93 naar 95 Zwitserse frank, met een "Kopen"-aanbeveling.

Naar overzicht