KBC Securities zet Wolters Kluwer op "Kopen"

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 2 okt 2025

11:39

Wolters Kluwer blijft volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur een stabiele en voorspelbare speler, ondanks de recente koersdaling. De analist ziet het negatieve sentiment na de aankondiging van het vertrek van CEO Nancy McKinstry als overdreven. Bovendien biedt de integratie van artificiële intelligentie (AI) volgens hem nog steeds aanzienlijke groeikansen voor het bedrijf.

Wolters Kluwer?

Wolters Kluwer is een wereldwijd bedrijf dat informatie, software en diensten levert. Haar klanten zijn juridische, zakelijke, fiscale, boekhoudkundige, financiële, audit-, risico-, compliance- en gezondheidszorgprofessionals.

Vertrouwen geschokt door CEO-wissel

Het vertrek van Nancy McKinstry, die jarenlang aan het roer stond van Wolters Kluwer, heeft het beleggersvertrouwen flink aangetast. Thomas Couvreur begrijpt deze reactie, maar wijst erop dat opvolger Stacey Caywood een overdrachtsperiode van één jaar krijgt. Volgens hem is de negatieve koersreactie dan ook buiten proportie.

Valutaschommelingen en aangepaste verwachtingen

Wolters Kluwer is gevoelig voor schommelingen in de dollarkoers, wat dit jaar heeft geleid tot negatieve wisselkoerseffecten. De aangepaste vooruitzichten houden hier volledig rekening mee. De analist benadrukt dat de onderliggende groei sterker is dan aanvankelijk werd verwacht begin 2025.

Beperkte impact van macro-economische onzekerheid

De macro-economische onzekerheid drukt op de niet-recurrente en transactionele inkomsten van Wolters Kluwer. Volgens de analist betreft dit echter slechts een klein deel van de totale activiteiten. Hij vindt dat negatieve commentaren van marktspelers zoals Gartner hierover het sentiment rond het aandeel onterecht beïnvloeden.

AI als fundamentele groeimotor

Thomas Couvreur ziet artificiële intelligentie als een cruciale factor in het investeringsverhaal van Wolters Kluwer. In tegenstelling tot bedrijven die enkel meesurfen op de AI-hype, heeft Wolters Kluwer al tien jaar ervaring met AI-tools. Intussen is de helft van de digitale inkomsten afkomstig van toepassingen die aan AI gelinkt zijn.

Het bedrijf beschikt over enorme hoeveelheden eigen data om AI-modellen te voeden en heeft uitgebreide netwerken om de output te verifiëren. Wolters Kluwer probeert niet te concurreren met techgiganten zoals Google of Microsoft op het vlak van AI-modellen. Door eigenaar te zijn van de data, behoudt het bedrijf volgens de analist de controle.

KBC Securities over Wolters Kluwer

KBC Securities-analist Thomas Couvreur blijft geloven in het stabiele en voorspelbare karakter van Wolters Kluwer. Op basis van zijn modellen komt hij tot een koersdoel van 154 euro. Gezien de forse koersdaling van het aandeel in de afgelopen maanden, verhoogt hij zijn aanbeveling van een "Houden"-aanbeveling naar een "Kopen"-aanbeveling.

Eind juli verhoogde het bedrijf nog de jaarprognose.

Naar overzicht