vr. 22 aug 2025
9:30
- De markten in Noord-Amerika en Europa begonnen donderdag met een merkbare voorzichtigheid. Amerikaanse aandelen daalden licht, terwijl de markt zich opmaakt voor de toespraak van Fed-voorzitter Powell tijdens het symposium in Jackson Hole. Obligatiebeleggers gaan de toespraak in met de verwachting dat de Fed zal beginnen met het verlagen van de rente. De afgelopen jaren heeft Powell deze gelegenheid aangegrepen om markt bewegend beleidsnieuws bekend te maken, waarbij beleggers zich concentreren op de vraag of Powell al dan niet terugkomt op de huidige prijsstelling voor renteverlagingen.
- Op de achtergrond bleven de geopolitieke spanningen en de recente handelsonderhandelingen het sentiment beïnvloeden. Een nieuw handels- en investeringsakkoord tussen de VS en de EU haalde de krantenkoppen en beloofde nieuwe stromen van miljarden aan Europese investeringen in de VS, maar legde ook een nieuw tarief van 15% vast voor auto's en farmaceutische producten, wat lager is dan het eerder opgelegde tarief.
- Beleggers concentreerden zich op de kostendruk en de tegenwind als gevolg van de tarieven, het aandeel Walmart daalde hierop met meer dan 4%, ondanks het feit dat het bedrijf zijn prognose voor het hele jaar had verhoogd. Deze terugval was voelbaar in de S&P 500, Nasdaq en Dow dewelke allemaal daalden, wat de afnemende risicobereidheid in de aanloop naar de opmerkingen van Powell versterkte.
- Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan bleven Europese aandelen stabiel, maar zonder veel overtuiging. De STOXX 600 bleef grotendeels stabiel, wat aangeeft dat de regio meer werd beïnvloed door verwachtingen over beleidsmaatregelen dan door binnenlandse fundamentele factoren. Toch waren defensieaandelen in trek en herstelden ze zich enigszins te midden van hernieuwde discussies over de lange termijn veiligheidsarchitectuur van Oekraïne.
- De obligatiemarkten en valutamarkten bewogen mee met het risicosentiment. Sterke flash-PMI-cijfers in de eurozone, Frankrijk, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk versterkten het beeld van veerkrachtige activiteit nog verder. De samengestelde PMI voor de eurozone bereikte het hoogste niveau in 15 maanden, waarbij de productie verrassend goed presteerde en de dienstensector een aanhoudende groei liet zien.
- In Europa zouden de recente economische cijfers de ECB enige geruststelling kunnen bieden, aangezien deze beter waren dan verwacht en verrassend genoeg een groei lieten zien voor de industrie. Aan de negatieve kant wijzen recente opmerkingen over de geopolitieke situatie erop dat vrede tussen Rusland en Oekraïne misschien toch niet zo dichtbij is, vandaar de sterke stijging van de defensiesector.
- Kortom, de markt wacht op de toespraak van Powell, die waarschijnlijk de verwachtingen voor het monetaire beleid in de toekomst zal beïnvloeden.