MercadoLibre verpulvert de winstverwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 21 feb 2025

17:40

MercadoLibre?

MercadoLibre is de grootste e-commerce speler in Latijns-Amerika met Brazilië, Mexico en Argentinië als belangrijkste afzetmarkten. Op hun platform verkopen ze een breed aanbod van producten en regelen ze de logistiek grotendeels zelf. Daarnaast staan ze ook sterk in deze gebieden met hun Rntech applicaties: Mercado Pago en Mercado Crédito. Initieel was dit meer gekoppeld aan hun ecommerce platform, maar sinds enkele jaren wordt het ook meer als een aparte divisie beschouwd en gepromoot.

Nieuws

MercadoLibre's resultaten komen ver boven de verwachtingen uit:

De omzet steeg met 37% op jaarbasis, en indien we de wisselkoersen constant houden zou deze groei stijgen tot 96%
- E-commerce steeg met 44%
- Fintech steeg met 29%
- Het aantal 'unieke actieve kopers' steeg met 24% op hun platform.
Hun winst per aandeel kwam uit op 12,61 dollar, de verwachting lag 'slechts' op 7.92 dollar.
- Gedreven door een veel sterkere winstmarge dan gedacht: 13,5%, bijna 6% hoger dan vorig kwartaal.

KBC Securities over MercadoLibre

Dit zijn resultaten waarmee MercadoLibre kan uitpakken. Het bewijst dat Latijns-Amerika ook springt op de trein genaamd e-commerce die volop vaart aan het winnen is. MercadoLibre is hierin de grootste en sterkste speler en zal hier dus het meest van kunnen profiteren.

De investeringen in hun infrastructuur, die er nu voor zorgen dat bijna de helft van de pakjes dezelfde of volgende dag geleverd worden, samen met een sterke groei in actieve kopers zorgen ervoor dat het vliegwiel volop tot zijn recht aan het komen is. Dit befaamde vliegwieleffect zorgt voor een aanzuigeffect van zowel nieuwe kopers als verkopers en maakte onder andere Amazon ook zo groot en machtig. De analist van KBC Securities, Tom Noyens, ziet een gelijkaardig fenomeen bij MercadoLibre.

Ook in hun fintechtak zien we dat er meer en meer tractie plaats vindt bij gebruikers met een groei van 34% in actieve gebruikers. Dit zorgde weer voor een sterke groei in hun totale portefeuille van leningen (nu 6,6 miljard dollar, een groei van 74% op jaarbasis) en dankzij deze verbreding in portefeuille moesten ze nu procentueel gezien minder provisies maken. Allemaal dus positieve punten gedreven door hun sterke groei.

Tom blijft enthousiast kijken naar MercadoLibre en behouden zijn 'Kopen'-aanbeveling. Tom verhoogt het koersdoel van 2.400 dollar naar 2.750 dollar.

Naar overzicht