Microsoft Azure versnelt nog in junikwartaal 2025

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 31 jul 2025

16:00

Microsoft?

De software van Microsoft is overal aanwezig. Het Windows besturingssysteem controleert nog altijd de pc-markt terwijl SQL Server één van de belangrijkste platformen voor databases is. Daarnaast behoren OfSce 365 & Microsoft Dynamics tot de populairste softwaretoepassingen voor bedrijven. Ten slotte zorgt Azure dat Microsoft één van de belangrijkste cloudspelers is

Microsoft rapporteerde gisteren nabeurs over het junikwartaal resultaten die de verwachtingen overtroffen. Omzet en operationele winst kwamen respectievelijk 3% en 7% boven de verwachting uit.

De groei van Azure is nog steeds het cijfer waar het meest wordt naar uitgekeken en deze ontgoochelde geenszins: Azure groeide met 39% tegen constante wisselkoersen (cw), 3% boven de verwachting en een aanzienlijke versnelling tegenover de 35%-groei van het vorige kwartaal. Het management geeft aan dat de vraag nog steeds de beschikbare capaciteit overtreft en dat het verwacht dat dit nog de rest van het kalenderjaar zo zal zijn.

Voor het lopende kwartaal gaat het bedrijf uit van een Azure-groei van 37% cw, wat 4% boven de consensus is. Daarnaast verwacht Microsoft een totale omzetgroei die zo’n 1% boven de consensus ligt. De kapitaalsinvesteringen moeten uitkomen op circa 30 miljard dollar.

Voor het lopende boekjaar 2026 (gestart op 01/07/2025) gaat Microsoft uit van een tweecijferige omzet- en winstgroei. Ook zullen de kapitaalsinvesteringen verder stijgen, zei het tegen een lager tempo dan in boekjaar 2025. Ook zal de ‘mix’ verschuiven: de investeringen zullen zich meer toespitsen op hardware (halfgeleiders) ten nadelen van terreinen en energie-infrastructuur. Goed nieuws voor halfgeleiderbedrijven zoals Nvidia (kopen, koersdoel: USD 189) en Broadcom (kopen, koersdoel: USD 285).

KBC Securities over Microsoft

Indrukwekkende resultaten bij Microsoft. De groei van Azure wist nog te versnellen tegenover het vorige kwartaal. Bovendien sprak het management van aanhoudende capaciteitsbeperkingen over de eerste helft van het boekjaar en mogelijk nog langer. Dit alles is zeer positief voor de halfgeleiderbedrijven die profiteren van de uitbouw van de infrastructuur voor (Generatieve) AI.

Al bij al blijft Microsoft één van de bedrijven dat het best gepositioneerd is om te profiteren van de opkomst van Generatieve AI. Met Copilot en Azure genereert het nu al substantiële inkomsten uit de nieuwe technologie.

De analist van KBC Securities blijft positief en bevestigt kopen-aanbeveling en trekt het koersdoel op van 490 dollar naar 628 dollar.

Naar overzicht