Microsoft zou leasingcontracten voor datacenters annuleren

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 25 feb 2025

9:10

Microsoft?

De software van Microsoft is overal aanwezig. Het Windows besturingssysteem controleert nog altijd de pc-markt terwijl SQL Server één van de belangrijkste platformen voor databases is. Daarnaast behoren OfSce 365 & Microsoft Dynamics tot de populairste softwaretoepassingen voor bedrijven. Ten slotte zorgt Azure dat Microsoft één van de belangrijkste cloudspelers is

Nieuws

Volgens een rapport van broker TD Cowen zou Microsoft een aantal leasecontracten voor datacenters hebben geannuleerd. Dit doet beleggers vrezen dat de boom in de constructie van datacenters aan het afzwakken is.

Microsoft van zijn kant bevestigde de doelstelling voor zijn kapitaalsinvesteringen: ‘Hoewel we onze infrastructuur op sommige gebieden strategisch kunnen aanpassen, zullen we in alle regio’s sterk blijven groeien… Onze plannen om dit boekjaar meer dan 80 miljard dollar aan infrastructuur uit te geven, blijven op schema terwijl we in een recordtempo blijven groeien om aan de vraag van klanten te voldoen.’

KBC Securities over Microsoft

In het kader van het Stargate project heeft OpenAI aangeven dat een deel van zijn AI-modeltraining zal verschuiven van Microsoft naar Oracle (houden, koersdoel: 175 dollar). Mogelijk heeft het rapport van Cowen daar betrekking op. Dit zou evenwel geen impact mogen hebben op de totale vraag naar AI-GPU’s. CEO Nadella van Microsoft had ook al aangegeven dat de focus voortaan zou liggen op modelinferentie in plaats van modeltraining.

Sinds de lancering van DeepSeek zijn beleggers nog meer op hun hoede over een mogelijke verzwakking van de kapitaalsbestedingen van de hyperscalers. Uit de voorbije kwartaalresultaten is evenwel gebleken dat de hyperscalers denken dat ze nog meer moeten uitgeven. De consensusverwachting voor de kapitaalsbestedingen werden dan ook wederom opwaarts bijgesteld.

Kurt handhaaft zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 490 dollar.

Naar overzicht