Microsoft?

De software van Microsoft  is overal aanwezig. Het Windows besturingssysteem controleert nog altijd de pc-markt terwijl SQL Server één van de belangrijkste platformen voor databases is. Daarnaast behoren OfSce 365 & Microsoft Dynamics tot de populairste softwaretoepassingen voor bedrijven. Ten slotte zorgt Azure dat Microsoft één van de belangrijkste cloudspelers is

Microsoft rapporteerde gisteren nabeurs over het maartkwartaal resultaten die de verwachtingen overtroffen. De totale omzet groeide 15% tegen constante wisselkoersen (cw), 2% boven de verwachtingen. De winst per aandeel bedroeg 3,46 dollar, boven de verwachte 3,22 dollar.

De groei van Azure is nog steeds het cijfer waar het meest wordt naar uitgekeken en deze ontgoochelde ietwat: Azure groeide met 35% cw, circa 4% boven de verwachting en een aanzienlijke versnelling tegenover de 31%-groei van het vorige kwartaal. Het management gaf aan dat het non-AI-compartiment binnen Azure beter dan verwacht presteerde. Voor het lopende kwartaal gaat het bedrijf uit van een Azure-groei van tot 34 à 35% cw, wat 4% boven de gemiddelde analistenverwachtingen is.

Microsoft bevestigde de jaarprognose voor de kapitaalsinvesteringen. En ook in het volgende boekjaar 2026 (start op 01/07/2025) zullen de kapitaalsinvesteringen verder stijgen, zei het tegen een lager tempo dan dit boekjaar. Ook zal de ‘mix’ verschuiven: de investeringen zullen zich meer toespitsen op hardware (halfgeleiders) ten nadelen van terreinen en energie-infrastructuur. Goed nieuws voor halfgeleiderbedrijven zoals Nvidia en Broadcom.

Voor het lopende kwartaal verwacht Microsoft een totale omzetgroei die zo’n 2% boven de gemiddelde analistenverwachtingen ligt.

KBC Securities over Microsoft

Indrukwekkende resultaten bij Microsoft. De groei van Azure was onverwacht sterk. De laatste tijd was er veel te doen was omtrent de datacenterstrategie van het bedrijf. Veel aandacht werd besteed in de pers aan het pauzeren van nieuwe leases. En hoewel Microsoft aangaf dat ze hun tempo voor het openen van nieuwe datacenters hebben aangepast benadrukte CEO Nadella dat het bedrijf alleen al in het voorbije kwartaal datacenters geopend heeft ‘in 10 landen verspreid over 4 continenten’. Bovendien sprak het management van ‘een toegenomen vraag gedurende het kwartaal’ en verwacht het nu aanhoudende capaciteitsbeperkingen, ook na het junikwartaal. Dit alles is zeer positief voor de halfgeleiderbedrijven die profiteren van de uitbouw van de infrastructuur voor (Generatieve) AI.

Al bij al blijft Microsoft één van de bedrijven dat het best gepositioneerd is om te profiteren van de opkomst van Generatieve AI. Met Copilot en Azure genereert het nu al substantiële inkomsten uit de nieuwe technologie. Wij blijven positief en bevestigen aanbeveling en koersdoel.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 490 dollar.