Omzet van mdxhealth stagneert in derde kwartaal

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Andrea Gabellone, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Guglielmo Filangieri, Guy Sips, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kaat Ceulemans, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Mathijs Geerts Danau, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Simon Hox, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 13 nov 2026

13:13

mdxhealth boekte in het derde kwartaal van 2026 een omzet van 22,7 miljoen dollar, in lijn met de voorlopige omzetcijfers die het bedrijf in oktober bekendmaakte. Het bedrijf pakt het personeelsverloop binnen de verkooporganisatie aan en ziet ruimte voor een betekenisvol omzetherstel in 2027, al blijft het tijdstip waarop dat herstel kan plaatsvinden onzeker. De commerciële uitvoering, de resultaten van de PROTECT-studie en de kaspositie worden daarom belangrijke aandachtspunten, aldus KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau.

mdxhealth?

MDxHealth is een bedrijf in commerciële precisiediagnostiek dat bruikbare moleculaire diagnostische informatie verschaft om de diagnose en behandeling van prostaatkanker en andere urologische aandoeningen te personaliseren. De tests van het bedrijf zijn gebaseerd op eigen genetische, epigenetische en andere complexe moleculaire technologieën, en helpen artsen bij de diagnose van urologische kankers, de prognose van het risico op herhaling, alsook de voorspelling van de respons op een speciReke therapie. De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf zijn gevestigd in Herstal (België) en Irvine (VS) en de laboratoriumactiviteiten zijn gevestigd in Nijmegen (Nederland) en Irvine (VS).

Omzet van 22,7 miljoen dollar in het derde kwartaal

mdxhealth rapporteerde voor het derde kwartaal van 2026 een omzet van 22,7 miljoen dollar. Exclusief Resolve mdx bleef de omzet daarmee stabiel tegenover dezelfde periode vorig jaar. Het grootste deel van de inkomsten kwam uit de weefselgebaseerde testen. Die waren in het derde kwartaal goed voor 79% van de totale omzet.

Het volume van de weefselgebaseerde testen Confirm mdx en GPS bedroeg 11.200 testen, een daling met 11% op jaarbasis. Voor de vloeistofgebaseerde ExoDx-test kwam het volume uit op 11.800 testen. Ter vergelijking: Select mdx tekende in het derde kwartaal van 2025 voor een volume van 4.600 testen.

mdxhealth schortte vorige maand zijn vooruitzichten op. Het bedrijf rekende voordien voor 2026 op een omzet van 110 tot 115 miljoen dollar. In 2025 realiseerde het een omzet van 107,9 miljoen dollar.

Lagere brutomarge en hogere bedrijfskosten

De brutowinst bedroeg in het derde kwartaal 14,0 miljoen dollar. Dat kwam overeen met een brutomarge van 62%, tegenover 65% in het derde kwartaal van 2025. De daling van de brutomarge met 3,2 procentpunt was volgens de analyse het gevolg van de productmix.

Tegelijk liepen de operationele kosten stevig op. Die stegen met 30% op jaarbasis tot 23 miljoen dollar, tegenover 17,5 miljoen dollar een jaar eerder. De stijging werd gedreven door een hoger personeelsbestand en andere operationele kosten die verband houden met de overname van ExoDx.

Daardoor liep ook het operationele verlies verder op. mdxhealth boekte een operationeel verlies van 8,1 miljoen dollar, tegenover een verlies van 4,4 miljoen dollar in dezelfde periode vorig jaar.

De aangepaste EBITDA bedroeg -6,3 miljoen dollar, een duidelijke verslechtering tegenover -0,9 miljoen dollar in het derde kwartaal van 2025. Die terugval was hoofdzakelijk het gevolg van het hogere operationele verlies.

Kaspositie bedraagt 31,7 miljoen dollar

Aan het einde van het derde kwartaal beschikte mdxhealth over 31,7 miljoen dollar aan geldmiddelen en kasequivalenten. Eind 2025 was dat 29 miljoen dollar. Tegenover het voorgaande kwartaal liep de kaspositie echter duidelijk terug. Aan het einde van het tweede kwartaal van 2026 had mdxhealth nog 39,2 miljoen dollar in kas. In dat bedrag zat bovendien de opbrengst van een kapitaalplaatsing van 20 miljoen dollar vervat. De evolutie van de kasmiddelen is daardoor een belangrijk aandachtspunt voor Mathijs Geerts. Als het huidige tempo van cashverbruik aanhoudt en de omzet niet betekenisvol aantrekt, schat hij dat mdxhealth begin 2028 zonder cash zou kunnen vallen.

mdxhealth sleutelt aan zijn verkooporganisatie

Een andere belangrijke factor achter de recente prestaties is het personeelsverloop binnen de verkooporganisatie. mdxhealth probeert dat probleem aan te pakken door nieuwe, sterke profielen aan te werven. Mathijs merkt daarbij positief op dat het bedrijf zijn selectieprocedure voor nieuwe kandidaten niet heeft gewijzigd. mdxhealth probeert het commerciële probleem dus niet op te lossen door de lat bij de aanwervingen lager te leggen. Daarnaast werd de structuur van de commerciële organisatie aangepast. De functie van Chief Commercial Officer werd geschrapt. Sales en marketing rapporteren voortaan rechtstreeks aan de CEO. Die reorganisatie moet bijdragen aan een betere commerciële uitvoering. Dat wordt volgens Geerts een belangrijk element om in 2027 op te volgen.

Vraag blijft voorlopig op het niveau van het derde kwartaal

Voor het vierde kwartaal van 2026 gaf het management aan dat de vraag voorlopig vergelijkbaar blijft met het niveau van het derde kwartaal. Op korte termijn is er dus nog geen duidelijke versnelling zichtbaar. Het management ziet wel mogelijkheden om de verkoop in 2027 te verbeteren. Het precieze moment waarop een herstel zich kan manifesteren, blijft volgens Geerts echter moeilijk in te schatten.

Dat maakt de commerciële prestaties in 2027 extra belangrijk. Zonder een betekenisvolle versnelling van de verkoop blijft het huidige cashverbruik immers wegen op de financiële bewegingsruimte van mdxhealth.

PROTECT-studie en AI-initiatieven als mogelijke aanjagers

Naast de vernieuwde commerciële organisatie wijst Geerts op twee andere factoren die een eventueel omzetherstel kunnen ondersteunen. Een eerste belangrijke katalysator is de resultatenpublicatie van de PROTECT-studie. Daarnaast kunnen ook de strategische initiatieven rond artificiële intelligentie een rol spelen.

Voor 2027 komen daarmee verschillende elementen samen: de nieuwe commerciële structuur moet zich bewijzen, de PROTECT-studie kan een belangrijke impuls leveren en de AI-initiatieven kunnen bijkomende groeimogelijkheden creëren. Tegelijk blijft de kaspositie een duidelijke beperking indien de omzetgroei langer uitblijft.

KBC Securities over mdxhealth

De KBC Securities-analist ziet de resultaten over het derde kwartaal van 2026 grotendeels in lijn met de voorlopige omzet die mdxhealth in oktober al bekendmaakte. Hij vindt het positief dat het bedrijf het personeelsverloop in de verkooporganisatie aanpakt met de rekrutering van sterke profielen zonder zijn selectieprocedure te versoepelen. De nieuwe commerciële structuur, waarbij sales en marketing rechtstreeks aan de CEO rapporteren, moet zich nu vertalen in een betere uitvoering. Tegelijk beschouwt Geerts de kaspositie als het belangrijkste aandachtspunt: als het huidige cashverbruik aanhoudt en de verkoop niet betekenisvol herstelt, kan mdxhealth volgens zijn raming begin 2028 door zijn beschikbare cash heen zijn. De commerciële uitvoering, de resultaten van de PROTECT-studie en de strategische AI-initiatieven worden daarom belangrijke factoren voor een mogelijk omzetherstel in 2027.

Mathijs handhaaft voor mdxhealth een koersdoel van 1 dollar en een "Houden"-aanbeveling.

Naar overzicht