vr. 24 okt 2025
Onward heeft met succes 11,3 miljoen nieuwe gewone aandelen geplaatst via een versnelde private plaatsing tegen een uitgifteprijs van 4,5 euro per aandeel, wat neerkomt op een korting van ongeveer 12,5% ten opzichte van de slotkoers vóór de aankondiging. De brutopopbrengst bedraagt 50,85 miljoen euro, waarmee de kaspositie van het bedrijf wordt verlengd tot eind 2026. Aldus KBC Securities-analist Jakob Mekhael, die de aandelen van Onward opvolgt.
Sterke steun van institutionele beleggers
De transactie werd ondersteund door zowel bestaande als nieuwe, langetermijn- en sectorspecifieke investeerders, waaronder Ottobock, Invus en het ASR Global Impact Equity Fund. Volgens Jakob is dit een positief signaal, aangezien het vertrouwen van deze partijen de geloofwaardigheid van Onward versterkt.
De uitgifteprijs van 4,5 euro per aandeel ligt in lijn met de korting die werd toegepast bij de vorige kapitaalverhoging in oktober 2024. De opbrengst van 50,85 miljoen euro komt overeen met het bedrag dat het bedrijf eerder had aangekondigd te willen ophalen.
Bestemming van de middelen
Onward plant de netto-opbrengst, samen met de bestaande kaspositie, te gebruiken voor vijf strategische doeleinden:
- 40%: Financiering van ontwikkelingsinitiatieven, klinische studies en regelgevende activiteiten voor het implanteerbare ARC-IM System, gericht op het aanpakken van bloeddrukinstabiliteit bij mensen met een ruggenmergletsel.
- 30%: Uitbreiding van verkoop- en operationele activiteiten ter ondersteuning van de commercialisering van het ARC-EX System in de VS, Europa en geselecteerde andere regio’s.
- 20%: Opschaling van kwaliteits- en administratieve processen.
- 5%: Werkkapitaal en algemene bedrijfsdoeleinden.
- 5%: Financieringskosten, inclusief bestaande schulden.
De verlengde kaspositie reikt nu tot eind 2026, terwijl dit eerder tot de eerste helft van 2026 was. Dit is berekend onder de aanname dat Onward geen gebruik maakt van de beschikbare 36,5 miljoen euro aan kredietfaciliteit bij Runway Growth Capital, die indien nodig extra ademruimte kan bieden.
Volgens de KBC Securities-analist biedt de succesvolle kapitaalverhoging Onward de nodige middelen om belangrijke mijlpalen te bereiken, waaronder de tussentijdse data van de pivotal ARC-IM Empower BP trial in bloeddrukinstabiliteit bij SCI-patiënten, verwacht in de tweede helft van 2026. Hij heeft zijn model aangepast aan de nieuwe kaspositie en het verhoogde aantal aandelen, wat leidt tot een nieuw koersdoel van 9,3 euro (voorheen 10,4 euro). De koopaanbeveling blijft behouden.
