Onward Medical boost verkoop met 159 verkochte systemen in eerste jaarhelft

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Andrea Gabellone, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Guglielmo Filangieri, Guy Sips, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kaat Ceulemans, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Mathijs Geerts Danau, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Simon Hox, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 9 sep 2026

10:59

Onward Medical heeft in de eerste helft van 2026 opnieuw stevige commerciële vooruitgang geboekt met de verkoop van 159 ARC-EX-systemen. Het aantal klinieken dat het toestel gebruikt blijft toenemen, terwijl ook verschillende onderzoeksprogramma's vooruitgang boeken. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau blijft het bedrijf op koers richting belangrijke klinische resultaten in 2027, waardoor het groeiverhaal intact blijft.

Onward Medical?

Onward is een medisch technologiebedrijf dat innovatieve therapieën ontwikkelt voor functioneel herstel bij mensen met een dwarslaesie (SCI). De technologieplatforms van het bedrijf zijn gebaseerd op ARC-therapie, gerichte, geprogrammeerde elektrische stimulatie van het ruggenmerg, ontworpen om beweging, functie en onafhankelijkheid te herstellen bij mensen met SCI. ARC Therapy bestaat uit twee eigen onderzoeksplatforms, een implanteerbaar platform (ARC-IM) en een extern platform (ARC-EX), beide ontworpen om de mobiliteit en levenskwaliteit te verbeteren door een breed scala aan uitdagingen aan te pakken waarmee mensen met SCI en mogelijk andere ziekten/aandoeningen, zoals de ziekte van Parkinson en beroerte, worden geconfronteerd.

Verkoop van ARC-EX blijft versnellen

Onward Medical verkocht of leverde via betaalde evaluatieprogramma's in de eerste helft van 2026 in totaal 159 ARC-EX-systemen. Dat betekent een stijging van 430% tegenover dezelfde periode vorig jaar, toen slechts 30 systemen werden verkocht. Bovendien nam het verkoopsritme toe doorheen het jaar. Na 70 verkochte systemen in het eerste kwartaal liep dit op tot 89 systemen in het tweede kwartaal.

De commerciële uitrol van ARC-EX blijft eveneens vooruitgaan. Het systeem is vandaag beschikbaar in meer dan 130 klinieken in de Verenigde Staten, tegenover ongeveer 95 klinieken in maart 2026. Daarmee vergroot het bereik van de technologie aanzienlijk.

De verkoop van de toestellen leverde tijdens de eerste zes maanden van het jaar 3,42 miljoen euro omzet op. Op basis daarvan komt de gemiddelde verkoopprijs uit op ongeveer 25.000 dollar per toestel. Dat weerspiegelt de toenemende verschuiving naar apparaten voor thuisgebruik.

Belangrijke studies blijven op schema

Naast de commerciële prestaties boekte Onward Medical ook vooruitgang binnen zijn klinische ontwikkelingsprogramma's.

De wereldwijde Empower BP-studie, die onderzoekt hoe de technologie kan helpen bij de behandeling van bloeddrukproblemen na een ruggenmergletsel, telt inmiddels 22 deelnemers. Veertien onderzoekscentra in de Verenigde Staten en Canada zijn actief bezig met rekrutering, terwijl het bedrijf zich voorbereidt om ook Europese onderzoekscentra te activeren.

Daarnaast startte Onward de EIGER-studie, een haalbaarheidsstudie met het ARC-IM-systeem voor het herstel van mobiliteit bij patiënten met een recent of chronisch ruggenmergletsel. Ook andere onderzoeksprogramma's rond bloeddrukproblemen bij de ziekte van Parkinson en toepassingen van hersen-computerinterfaces maken verdere vooruitgang.

Resultaten ondersteunen groeiverwachtingen

Volgens Mathijs Geerts Danau bevestigen de cijfers dat de commerciële uitrol van ARC-EX steeds beter op gang komt. De verkoop steeg kwartaal na kwartaal met 27%, terwijl de omzetontwikkeling het bedrijf dichter bij de doelstelling van 400 verkochte systemen voor heel 2026 brengt.

De analist acht die doelstelling haalbaar indien de kwartaalgroei van de verkoopvolumes zich verderzet. Tegelijk wijst hij erop dat de brutomarge momenteel ongeveer 65% bedraagt. Naarmate de productie verder opgeschaald wordt, ziet hij ruimte voor een verdere verbetering richting 80%.

Een bijkomende troef is dat de markt voor bloeddrukbehandeling mogelijk nog groter is dan die van de huidige ARC-EX-toepassing. Bovendien is de prijszetting binnen die indicatie volgens de analist duidelijker, waardoor toekomstige commercialisering extra waarde kan creëren.

Nieuwe financiering versterkt balans

Op financieel vlak rapporteerde Onward Medical een totale omzet van 4,2 miljoen euro in de eerste jaarhelft. De operationele kosten stegen met 25% tot 26,2 miljoen euro door de verdere commerciële uitbouw en klinische ontwikkeling.

Het bedrijf beschikte eind juni over een kaspositie van 81,5 miljoen euro. Daarnaast verving Onward zijn bestaande schuldfaciliteit door een nieuwe financieringsovereenkomst tot maximaal 50 miljoen euro met BlackRock. Bij de start van de overeenkomst werd reeds 20 miljoen dollar opgenomen, waaronder een converteerbare lening van 10 miljoen dollar.

Volgens Geerts Danau biedt deze nieuwe financieringsstructuur verschillende voordelen, waaronder lagere vaste financieringskosten, langere looptijden en de opname van een converteerbaar instrument tegen een premie ten opzichte van de huidige beurskoers.

KBC Securities over Onward Medical

KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau ziet de verkoopontwikkeling van ARC-EX als een bevestiging dat de commercialisering steeds beter op kruissnelheid komt. Tegelijk blijft de Empower BP-studie volgens hem de belangrijkste waardedrijver voor de komende jaren, aangezien deze toepassing een grotere potentiële patiëntenpopulatie en aantrekkelijkere economische vooruitzichten biedt. Door de sterke verkoopevolutie, de verdere uitbreiding van het klinische netwerk en de versterkte financieringspositie behoudt hij zijn positieve visie op het aandeel met een koersdoel van 8,10 euro en de "Kopen"-aanbeveling.

Naar overzicht