Opluchting bij de cijfers van Edwards Lifesciences

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 12 feb 2025

13:45

Edwards Lifesciences?

Met zijn innovatieve hartkleptechnologieën is Edwards Lifesciences een koploper op het gebied van structurele hartziekten, die worden gekenmerkt door een defect in het hartweefsel of de hartkleppen. Edwards is ook marktleider in de ontwikkeling van kritische hemodynamische bewakingssystemen die worden gebruikt om de hartfunctie en de vochtstatus te meten. Dat helpt artsen proactieve klinische beslissingen te nemen die het herstel van patiënten bevorderen.

Het bedrijf rapporteerde een goed vierde kwartaal, waardoor ze op schema liggen voor een sterke exit in 2024, vooral voor TMTT (Transcatheter Mitral and Tricuspid Technologies; Transkatheter mitralis- en tricuspidalisatietechnologieën). In het vierde kwartaal bedroeg de omzet van TAVR (Transcatheter aortic valve replacement; Transkatheter vervanging van de aortaklep) 1,04 miljard dollar (+5,3%), waarbij de concurrentiepositie en prijsstelling wereldwijd stabiel bleven. TMTT kwam uit op 105 miljoen dollar, wat bewijst dat het een sterke groeimotor voor het bedrijf aan het worden is. Op dit moment is KBC Securities tevreden met deze goede resultaten, maar geeft nog steeds de voorkeur aan meer bewijs van uitvoering door het management. De verwachtingen voor het eerste kwartaal 2025 en geheel 2025 zijn redelijk gezien de exitpercentages in 2024, de markt lijkt realistischer over het groeiprofiel en de katalysatoren van de uitgebreide TAVR-indicatie voor asymptomatische ernstige aortastenosepatiënten en het nationale dekkingsbesluit voor Evoque worden dit jaar verwacht.

Het bedrijf herhaalde zijn verwachtingen voor een uitgebreid label voor de behandeling van asymptomatische patiënten (halverwege het jaar), wat een belangrijke katalysator kan zijn voor de aandelen en voor de TAVR-markt als geheel. TMTT kwam uit op 105 miljoen dollar, +85%, ruim boven de ramingen, omdat Edwards een sterke groei aangaf voor Pascal en Evoque. Evoque blijft goede vooruitgang boeken in de VS en Europa en EW blijft werken aan de Europese goedkeuring van S3 M3 voor mitralisvervanging medio 2025. TMTT begint 2025 met een omzet van 350 miljoen dolla, geholpen door de nieuwe technologie add-on payment (NTAP) voor de Evoque transcatheter tricuspidalisklep. De chirurgische omzet bedroeg 244 miljoen dollar.

Edwards verwacht voor het eerste kwartaal een omzet van 1,35-1,43 miljard dollar en een winst per aandeel van 0,58-0,64 dollar (versus de gemiddelde analistenverwachtingen van 0,59 dollar). Voor geheel 2025, in lijn met de vooraankondiging, gaat het bedrijf uit van een totale groei van 8-10% (verkoopprognose van 5,6-6,0 miljard dollar) en +5-7% TAVR-groei voor 2025. Een TAVR-omzet van 4,1-4,4 miljard dollar impliceert een groei van +5-7% en is in lijn met de verwachtingen van Wall Street van 4,3 miljard dollar. De conservatieve richtlijn is volgens KBCS de juiste zet en zal het bedrijf helpen om mogelijk te verslaan. Vergeet niet dat Edwards lange tijd heeft gemikt op een dubbelcijferige TAVR-groei, maar daar vorig jaar vanaf is gestapt. Deze nieuwe doelstellingen lijken haalbaar en kunnen een opwaartse trend betekenen als de indicatie-uitbreiding in 2025 plaatsvindt, na de voltooiing van de inschrijving voor PROGRESS, de centrale studie voor matige aortastenose.

Belangrijke katalysatoren voor 2025 blijven een uitgebreide TAVR-indicatie voor asymptomatische patiënten met ernstige aortastenose en een nationaal dekkingsbesluit voor Evoque.

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, behoudt zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 68 dollar.

Naar overzicht