Procter & Gamble: beter dan gevreesd

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 23 jan 2025

14:25

Procter & Gamble?

Procter & Gamble (P&G) is wereldleider op het vlak van verzorgings- en huishoudproducten. Het bedrijf is georganiseerd rond drie activiteiten: schoonheids- en verzorgingsproducten, huishoudproducten en Gillette scheermesjes.

Samenvatting:

Hoewel Nielsendata aangaven dat het geen 'wauw'-resultaat zou zijn, valt het allemaal toch nog beter mee dan gevreesd.

Organische omzetgroei van 3%, verwachting was 2,4%
- Verzorgingsproducten kwamen boven verwachtingen uit, samen met stabiliserende Chinese verkopen.
- Dit is interessant om mee te nemen voor L'Oreal en Estée Lauder
- Ook de andere segmenten kwamen in lijn of licht boven verwachtingen uit, zonder grote verrassingen.
Winst per aandeel steeg met 2% op jaarbasis naar 1,88 dollar.

KBC Securities over Procter & Gamble

Het bedrijf kende in aanloop naar de resultaten een sterk neerwaartse beweging van haar koers doordat de laatste Nielsendata aangaven dat de verkoopcijfers slechter waren dat verwacht. Uiteindelijk viel dit al bij al nog mee, mede dankzij een meer stabiliserende Chinese verkoop (welke niet wordt meegenomen in de Nielsendata).

De analist van KBC Securities, Tom Noyens, verwacht dat er een korte opluchtingsrally kan komen, maar blijft toch geen fan van het aandeel. De reden is dat ij ziet dat er nog steeds druk staat op de verkoopcijfers die niettemin stelselmatig lager uitvallen dan voorgaande jaren. Tom vindt de waardering minder interessant. Procter & Gamble G staat namelijk nog steeds met een mooie premium gewaardeerd ten opzichte van vele van haar sectorgenoten. Tom blijft dan ook bij zijn 'verkopen' aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 150 dollar naar 155 dollar.

Naar overzicht