Publicis overtreft verwachtingen in het eerste kwartaal van 2025

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 15 apr 2025

14:52

Publicis boekte in het eerste kwartaal van 2025 een organische omzetgroei met 4,9%, wat iets beter is dan de gemiddelde analistenverwachting (4,5%). Dat is het 22e kwartaal op rij dat Publicis de verwachtingen overtreft. KBC Securities-analist Kurt Ruts merkt ook op dat de sterke prestatie te danken is aan marktaandeelwinst.

Publicis?
Publicis is één van de grootste reclamebureaus ter wereld. Het bedrijf is toonaangevend op het vlak van digitale reclame. De onderneming levert diensten op het vlak van publiciteit onder de merknamen Leo Burnett, Publicis en Saatchi & Saatchi. De adviesverlening en de aankoop van mediaruimte verloopt via Starcom en ZenithOptimedia

Uitgaven in reclamemarkt in stijgende lijn
Publicis rapporteerde over het vierde kwartaal nog een organische (zonder invloed van overnames, dus op eigen kracht) omzetgroei met 6,3%.

De omzetgroei in het huidige kwartaal is dus een vertraging ten opzichte van de groei in het vierde kwartaal van 6,3%. De sterke prestatie is te danken aan marktaandeelwinst. Zo zal nieuwgewonnen business (nieuwe klanten die werden aangetrokken) dit jaar ongeveer 2 procentpunten bijdragen aan de omzetgroei.

Ondanks de onzekere macro-economische achtergrond heeft Publicis tot nu toe geen bezuinigingen gezien in de advertentiebudgetten van zijn klanten. Meer nog, maart was zelfs de sterkste maand van het kwartaal. Het bedrijf bevestigt dan ook de jaarprognose:

een organische groei ‘tussen 4% en 5%’;
een operationele (EBITA) winstmarge van ‘iets meer dan 18%’;
een vrije kasstroom tussen 1,9 miljard en 2,0 miljard euro.

KBC Securities over Publicis

Opnieuw een solide prestatie van Publicis, zegt Kurt Ruts. Gezien het sterke trackrecord hadden beleggers wel gerekend op een ‘beat’. Aan 11 keer de verwachte winst voor 2025 kan het aandeel bezwaarlijk duur genoemd worden. Kurt bevestigt de ‘Kopen’-aanbeveling en het koersdoel van 117 euro.

Naar overzicht