Sofina's intrinsieke waarde stijgt met 12% op jaarbasis

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 22 jan 2025

10:27

De Belgische investeringsmaatschappij Sofina heeft een groei van de portefeuillewaarde gezien, met een voorlopige Netto Actiefwaarde (NAV) van 10,1 miljard euro op 31 december 2024, een verbetering met 12% ten opzichte van 2023. De laatste zes maanden bevestigden de gezonde operationele prestaties van de bedrijven waarin Sofina heeft geïnvesteerd, evenals de dynamiek om deals te sourcen en uit te voeren, stelt CEO Harold Boël in Nieuwsbrief 15.

Voor 2025 is het wereldwijde economische en politieke klimaat volatiel en dubbelzinnig, maar Sofina blijft kansen zien voor innovatieve bedrijven, vooral in Europa en Azië. De top 10 holdings van Sofina weerspiegelen de diversiteit van de bredere portefeuille, met ByteDance als grootste holding na de verkoop van Groupe Petit Forestier. Sofina's strategie van diversificatie en geduldig kapitaal blijft gericht op lange termijn waardecreatie, met een sterke focus op duurzaamheid.

Ter herinnering: na zes maanden in 2024 was de NAV nog 287 euro. De waardecratie is in de tweede jaarhelft dus versneld.

Sofina?

Sofina is een participatie- en durfkapitaalgerichte investeringsbeheermaatschappij die wordt gecontroleerd door de familie Boël en gevestigd is in Brussel. Activa in de portefeuille van Sofina worden gecategoriseerd onder "Sofina Direct" of "Sofina Private Funds".

"Sofina Direct" bestaat uit beursgenoteerde en private minderheidsparticipaties op lange termijn en directe investeringen in snelgroeiende ondernemingen (Sofina Growth). "Sofina Private Funds" vertegenwoordigt kapitaal dat geïnvesteerd wordt in private-equityfondsen van derden.

Bron: Sofina's Nieuwsbrief 15

De belangrijkste investeringen in de eerste zes maanden van 2024 bij Sofina Direct:

team.blue: Europa's toonaangevende leverancier van digitale oplossingen, heeft nu alle regelgevende goedkeuringen ontvangen, wat heeft geleid tot een succesvolle afronding van de investering.
Cyera: een cybersecuritybedrijf gevestigd in de VS en opgericht in Israël. Cyera helpt organisaties gevoelige gegevens te beveiligen en wordt ondersteund door topinvesteerders zoals Sequoia Capital, Accel Partners en Redpoint Ventures.
Finova Capital: een toonaangevend niet-bancair financieel bedrijf (NBFC) in India, dat micro-, kleine en middelgrote ondernemingen bedient. Finova Capital wordt ondersteund door Peak XV Partners, Faering Capital en Norwest Venture Partners.
Vivobarefoot: een pionier op het gebied van natuurlijke gezondheid, opgericht in 2012 in het VK. Vivobarefoot produceert schoenen die de natuurlijke kracht en beweging van de voet bevorderen en heeft een sterke focus op duurzaamheid.

Belangrijkste desinvesteringen:

K12 Technoservices: gedeeltelijke verkoop van het belang, waarbij Sofina nog steeds een eigendom van 13,8% behoudt.
Vinted: gedeeltelijke verkoop van het belang in de tweedehands marktplaats, waarbij Sofina een solide blootstelling aan het bedrijf behoudt.
Honasa/Mamaearth: gedeeltelijke verkoop van het belang, waarbij Sofina nu een belang van 3,3% heeft in dit digitale eerste "huis van merken" gericht op schoonheids- en persoonlijke verzorgingsproducten in India.
TCNS: volledige exit uit het Indiase dameskledingbedrijf.
Aohua: volledige exit uit het Chinese gezondheidszorgbedrijf.

Via Sofina Direct investments is Sofina blootgesteld aan verschillende prominente bedrijven in de AI-ruimte, waaronder OpenAI, xAI, Anthropic en Databricks. Deze bedrijven hebben aanzienlijke investeringen aangetrokken door hun innovatieve technologieën en toepassingen. Sofina heeft een betekenisvolle eigendom in deze bedrijven opgebouwd via haar Private Funds managers. De investeringen in deze bedrijven weerspiegelen de focus van Sofina op innovatie en groei in de AI-sector.

Bron: Sofina's Nieuwsbrief 15

Naar overzicht