Solide aprilkwartaal bij Broadcom wordt beloond met een koersdoelverhoging bij KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 6 jun 2025

10:45

Broadcom?
Broadcom is een technologiebedrijf gespecialiseerd in een breed scala van halfgeleiders voor connectiviteit/communicatie. Halfgeleiders zijn goed voor 60% van de totale omzet. De AI-chipactiviteiten zijn de belangrijkste groeimotor van het bedrijf en zullen de komende jaren alleen maar aan belang winnen. Broadcom biedt een ‘op maat gemaakt’ alternatief voor de AI-chips van Nvidia .

Broadcom rapporteerde voor de driemaandsperiode eindigend op 30 april (tweede kwartaal 2025 want het huidige boekjaar 2025 is op 04/11/2024 begonnen) resultaten die licht boven de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) uitkwamen gedreven door een zeer sterke groei van de AI chipactiviteiten. Ook de brutomarge van 79.4% kon positief verrassen.

De omzetprognose voor het lopende kwartaal bedroeg 15,8 miljard dollar en lag daarmee licht boven de consensus van 15,7 miljard dollar. Het bedrijf verwacht dat de AI-chipactiviteiten 60% zullen groeien. Bovendien maakte de CEO zich sterk dat deze 60%-groei ook volgend boekjaar zal volgehouden worden.

De non-AI chipactiviteiten kennen eerder een vlakke trend. Een krachtig herstel wordt voorlopig niet verwacht.

In de softwaredivisie verloopt de integratie van VMWare volgens plan. De operationele winstmarge bij VMWare steeg tot 76% in het voorbije kwartaal tegenover 60% in hetzelfde kwartaal van vorig jaar.marges om daarna fors in de kostenbasis te snoeien.

KBC Securities over Broadcom

Solide resultaten bij Broadcom en zeer positieve commentaar van het management inzake de verwachte groei van de AI-chipactiviteiten.

Beleggers waren evenwel gepositioneerd voor een beat. Het aandeel was maar liefst 78% gestegen sinds het dieptepunt dit jaar op 4 april. Wederom waren de verwachtingen bij sommigen ietwat te hoog opgelopen. Dit verklaart de negatieve koersreactie nabeurs.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, blijft positief op het aandeel en trekt het koersdoel op van 223 dollar naar 285 dollar.

Naar overzicht