Sterke cijfers zorgen bij KBC Securities voor hoger Alibaba-koersdoel

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 20 feb 2025

17:09

KBC Securities-analist Tom Noyens bespreekt in zijn analyse de prestaties van Alibaba in 2024. Hij benadrukt dat de omzet en winstcijfers sterker waren dan verwacht, met aanzienlijke groei in de e-commerce en clouddivisies. Ondanks enkele mindere internationale cijfers, blijft Tom positief over de toekomst van Alibaba.

Alibaba?

Alibaba is de grootste e-commerce speler in China en voorziet de consumenten van goederen én diensten en dit zowel on- als offline. Het bedrijf fungeert als tussenpersoon via zijn platformen waarvan de belangrijkste en bekendste Taobao (Business2Consumer) en Tmall (Consumer2Consumer) zijn. Daarnaast investeert de groep ook fors in media, cloudactiviteiten alsook logistiek.

Cloudgroei van 13%

Alibaba meldt resultaten die sterker waren dan verwacht. De omzet steeg met 8% op jaarbasis. Taobao & Tmall (Chinese e-commercetak), groeiden met 5% op jaarbasis, wat boven de verwachtingen lag.

De internationale tak groeide met 32%, wat nog steeds sterk is, maar bleef met dat cijfer licht onder de verwachtingen. De clouddivisie steeg met 13% op jaarbasis, met meer dan 100% groei in hun AI-gerelateerde producten.

Het aangepaste winstcijfer steeg, dankzij deze sterke resultaten, met 4% op jaarbasis.

CEO Wu ziet groei in ‘t veschiet

CEO Wu ziet dat na een transformatiejaar Alibaba opnieuw het groeimomentum te pakken heeft gekregen. De verschillende divisies hebben nu sterke fundamenten voor een sterke winstgroei. De vraag naar AI is ongekend en Alibaba zal dan ook agressief investeren in de benodigde infrastructuur. Hierdoor zal de groei in hun clouddivisie de komende jaren groter zijn dan wat Alibaba in het voorbije decennium zag.

Indrukwekkende vraag naar AI

Er is een sterke ommezwaai aan de gang bij de Chinese technologiespelers en voornamelijk in de eerste plaats bij Alibaba, zegt Tom Noyens. Sinds de opkomst van DeepSeek werd duidelijk dat veel investeerders de technologische capaciteiten van China op het vlak van AI sterk onderschat hebben.

Door deze aandachtsverschuiving is duidelijk dat Alibaba met Qwen één van de toonaangevende spelers is. De samenwerking met Apple om de AI infrastructuur te leveren aan Chinese iPhones zet dat extra in de verf.

Er is een sterke sequentiële verbetering in de Chinese e-commerce. Dankzij het bieden van betere diensten heeft Alibaba het verlies van marktaandeel (naar onder andere PDD en JD.com) kunnen omdraaien. Nog belangrijker, vindt Tom, ook de clouddivisie kende een sterke onderliggende groei. Dat de vraag naar AI-diensten met meer dan 100% is gestegen, is ronduit indrukwekkend.

De enige negatieve punten zijn de mindere internationale cijfers, al wordt daar niet veel aandacht op gevestigd en zal de nadruk de komende kwartalen zeker meer komen te liggen op de clouddivisie (inclusief AI). Daarnaast blijkt Alibaba, net als haar Amerikaanse tegenhangers, sterk te investeren in AI-infrastructuur. Koken kost nu eenmaal geld, aldus Tom.

KBC Securities over Alibaba

KBC Securities-analist Tom Noyens handhaaft zijn ‘Kopen’-aanbeveling voor Alibaba en verhoogt het koersdoel van 125 naar 165 dollar. Hij benadrukt dat de sterke verbetering in sentiment en groeivooruitzichten bewijzen dat Alibaba nu ook eindelijk van het strafbankje gehaald mag worden.

Naar overzicht