Strategisch partnerschap NVIDIA met OpenAI opent miljardenmarkt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 23 sep 2025

11:39

Nvidia en OpenAI hebben een intentieverklaring ondertekend die Nvidia tot voorkeursleverancier maakt voor rekenkracht en netwerken in OpenAI’s toekomstige AI-datacenters. Volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts zal dit partnerschap Nvidia honderden miljarden dollar aan extra omzet kunnen opleveren. De overeenkomst, die nog definitief moet worden bekrachtigd, versterkt Nvidia’s positie in het AI-ecosysteem en zet druk op andere spelers om hun investeringen op te voeren, aldus Kurt Ruts.

NVIDIA?
NVIDIA is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders. Het bedrijf is gespecialiseerd in GPU’s voor gaming-en datacentertoepassingen. Zijn producten zijn uitermate geschikt voor training en inferentie van Generatieve AI-modellen.

Grootschalige uitrol van AI-datacenters
OpenAI kondigde aan ten minste 10 gigawatt (GW) aan AI-datacenters te zullen bouwen en uitrollen met systemen van Nvidia. Dit komt neer op miljoenen GPU’s. Nvidia zal geleidelijk tot 100 miljard dollar investeren in OpenAI, naarmate elke GW wordt uitgerold. De eerste GW aan systemen, uitgerust met Nvidia Vera Rubin GPU’s, zal operationeel zijn in de tweede helft van 2026.

Nvidia wordt hiermee een geprefereerde partner voor OpenAI op het vlak van rekenkracht en netwerkinfrastructuur. De definitieve overeenkomst wordt in de komende weken verwacht.

Strategische en financiële implicaties
Hoewel de exacte voorwaarden van de deal nog niet bekend zijn, schatten analisten dat de uitrol van 10 GW aan datacenters Nvidia tussen de 200 en 350 miljard dollar aan inkomsten kan opleveren. Dat betekent een enorme uitbreiding van de omzetbasis van het bedrijf.

Volgens Kurt Ruts is het niet ongebruikelijk dat Nvidia een klant mee financiert. Door te investeren in het AI-ecosysteem stimuleert Nvidia de vraag naar zijn eigen producten en vergroot het de totale marktopportuniteit. Tegelijkertijd zet het andere grote AI-spelers zoals Meta, Alphabet en Microsoft aan om hun investeringsbudgetten verder op te trekken in een steeds intensievere AI-wapenwedloop.

Impact op de bredere AI-markt
Het partnerschap tussen Nvidia en OpenAI komt bovenop eerdere samenwerkingen met Microsoft, Oracle, SoftBank en Stargate-partners. Deze cumulatieve deals versterken Nvidia’s positie als centrale speler in de infrastructuur achter generatieve AI.

Volgens Kurt Ruts zal deze beweging ook andere bedrijven aanzetten tot grotere investeringen in AI, wat de vraag naar Nvidia’s GPU’s en systemen verder zal aanwakkeren. Nvidia positioneert zich hiermee als een sleutelspeler in de creatie van wat sommigen omschrijven als een ‘digitale god’.

KBC Securities over Nvidia

KBC Securities-analist Kurt Ruts blijft positief over Nvidia en handhaaft zijn "Kopen"-aanbeveling. Hij ziet het strategische partnerschap met OpenAI als een belangrijke katalysator voor toekomstige groei. Het koersdoel voor Nvidia blijft gehandhaafd op 203 dollar.

Naar overzicht