Vooruitblik op Amerika

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 26 sep 2025

14:01

Voor de bel

Amerikaanse futures voorspellen een gemengde beursstart, terwijl beleggers reikhalzend uitkijken naar het rapport over de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE). De spanningen lopen op door nieuwe Amerikaanse importtarieven op onder meer geneesmiddelen, vrachtwagens en meubels, wat de vrees voor een hernieuwde handelsoorlog aanwakkert.
De Europese beurzen herstellen zich na een aarzelende start. Financiële en industriële aandelen trekken de kar, ondanks de wereldwijde onzekerheid over het Amerikaanse handelsbeleid. Beleggers reageren op de sterke Amerikaanse groeicijfers en houden de toespraken van Fed-bestuurders nauwlettend in de gaten.
In Azië sloot de Japanse Topix op een recordhoogte, ondanks zwakte bij farmabedrijven. Chinese aandelen daalden licht, maar eindigden de week toch dicht bij meerjarige pieken dankzij aanhoudend optimisme rond artificiële intelligentie.
De goudprijs blijft stevig, net als de dollar, na sterker dan verwachte Amerikaanse bbp-cijfers die de kans op renteverlagingen temperen. De olieprijzen stijgen door Russische exportbeperkingen na Oekraïense aanvallen op energie-infrastructuur.

Topnieuws

President Donald Trump kondigde donderdag nieuwe importtarieven aan, waaronder 100% heffingen op merkgeneesmiddelen en 25% op zware vrachtwagens. Deze treden volgende week in werking. Daarnaast ondertekende Trump een decreet waarin hij verklaart dat de verkoop van TikTok aan Amerikaanse en internationale investeerders voldoet aan de nationale veiligheidsvereisten van een wet uit 2024.

Aandelen in de kijker

Alphabet: Alphabet en Meta bespreken een mogelijke samenwerking waarbij Meta de Gemini-modellen van Google zou gebruiken om zijn advertentieactiviteiten te verbeteren. Meta overweegt zelfs om deze modellen te trainen met eigen advertentiegegevens. De gesprekken bevinden zich nog in een vroeg stadium. De keuze voor externe AI-modellen benadrukt de uitdagingen die Meta ondervindt bij het opschalen van zijn eigen technologie.
Amazon: De topman van Amazon Web Services uitte kritiek op het trage tempo van productlanceringen tijdens het jaarlijkse Reinvent-event. Klanten willen producten meteen kunnen gebruiken, niet enkel aankondigingen horen. Ondertussen werkt de Indiase overheid aan versoepelde regels die Amazon zouden toelaten rechtstreeks van lokale verkopers te kopen en internationaal te verkopen.
Bank of America, Barclays, Deutsche Bank, HSBC en JPMorgan: Een Amerikaanse rechter heeft alle resterende claims verworpen in een antitrustzaak over het manipuleren van de Libor-rente. Na 14 jaar procederen oordeelde de rechter dat er onvoldoende bewijs is voor een gecoördineerde samenzwering tussen de banken.
Boeing: De staking bij Boeing Defense in St. Louis duurt nu al 53 dagen, even lang als een eerdere staking in 2022. Boeing weigert momenteel om zijn bod te verbeteren. Tegelijkertijd bestelt Norwegian Air 30 extra 737 MAX 8-toestellen en rondt Turkish Airlines een megadeal af voor 225 vliegtuigen.
Costco: Costco overtrof de verwachtingen voor het vierde kwartaal met een omzet van 86,16 miljard dollar en een winst van 5,87 dollar per aandeel, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 5,80 dollar. De ledenbijdragen stegen met 14% tot 1,72 miljard dollar. De vergelijkbare winkelverkopen (exclusief brandstof) stegen met 6,4%, net onder de verwachte 6,44%.
Crinetics Pharmaceuticals: De Amerikaanse geneesmiddelenautoriteit keurde het medicijn Palsonify goed voor de behandeling van acromegalie, een zeldzame hormonale aandoening. Het is de eerste orale dagelijkse behandeling voor deze ziekte. Tot nu toe waren patiënten aangewezen op maandelijkse injecties.
JPMorgan: JPMorgan benoemde Sunil Dhupelia tot hoofd van de internationale aandelenkapitaalmarkten. Hij verhuist van Hongkong naar Londen en heeft meer dan 20 jaar ervaring in de regio Azië-Pacific.
Mondelez: De snoepfabrikant achter Sour Patch Kids en Swedish Fish werkt aan een overstap naar natuurlijke kleurstoffen. Dit past binnen veranderende consumentenvoorkeuren en regelgeving. In 2015 beloofde het bedrijf al om kunstmatige toevoegingen te schrappen, maar liep het achter op concurrenten.
Paramount Skydance: Paramount benoemde Makan Delrahim, voormalig topman bij de Amerikaanse mededingingsautoriteit, tot juridisch directeur. De benoeming komt er terwijl het bedrijf zich voorbereidt op een mogelijke overname van Warner Bros Discovery.
Six Flags: Investeerder Land & Buildings bezit 2% van Six Flags en wil dat het pretparkbedrijf zijn vastgoed verkoopt of afsplitst. Volgens de investeerder zou het vastgoed tot 6 miljard dollar waard kunnen zijn, terwijl de beurswaarde van het bedrijf momenteel 2,1 miljard dollar bedraagt.
Tiptree: Tiptree verkoopt zijn verzekeringsdochter Fortegra aan het Zuid-Koreaanse DB Insurance voor ongeveer 1,65 miljard dollar. Ook Warburg Pincus, dat 24% bezit, stapt uit. De deal wordt begin 2026 afgerond.

Aanbevelingen

Mirion Technologies: JPMorgan start dekking met een ‘overweight’-advies en koersdoel van 28 dollar, dankzij sterke terugkerende inkomsten en structurele vraag in nucleaire, medische en onderzoeksmarkten.
Ralph Lauren: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 423 naar 430 dollar, met als argumenten de sterke vraag in Noord-Amerika, tariefvoordelen en kostenbesparingen.
Thor Industries: Jefferies verhoogt het koersdoel van 92 naar 100 dollar na beter dan verwachte kwartaalresultaten, met ruimte voor verdere groei bij gunstige macro-evoluties.
Valmont Industries: JPMorgan start dekking met een ‘overweight’-advies en koersdoel van 480 dollar, dankzij de sterke positie in infrastructuur en landbouw, en een goed gevulde orderportefeuille.

Naar overzicht