Op 19 en 20 maart kwam Cofinimmo zichzelf voorstellen aan KBC Securities, aan andere vastgoedanalisten en aan verschillende institutionele beleggers. De bovenstaande slides waren onderdeel van de presentatie. De vastgoedanalisten van KBC Securities, Wim Lewi en Lynn Hautekeete, noteerden nog wat opmerkingen bij de presentatie. 

Cofinimmo's jaarresultaten lagen boven de verwachtingen van KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete.

De aangekondigde dividendverlaging was geen verrassing, zegt Lynn. Er zullen meer kantoren worden verkocht, waardoor de stroom aan huurinkomsten wat zal dalen. Bovendien zullen ook de rentekosten stijgen, zij het langzaam tot 2028. REIT’s moeten minstens 80% van hun winst uitkeren. Door de dividendverlaging komt Cofinimmo aan 84%.

De verwachtingen voor 2025 liggen iets boven Lynns schattingen, maar komen voort uit nieuwe investeringen. In 2024 toonde Cofinimmo verbeterde operationele resultaten, wat een drijvende kracht zal zijn in de toekomst. De vergelijkbare omzetgroei met 1,7% is echter teleurstellend, stelt Lynn. Dat is deels te wijten aan de kantoren, maar ook het vastgoed van de gezondheidssector zit op 1,6%, ver onder de dichtstbijzijnde concurrent. Het verschil kan worden toegeschreven aan de blootstelling aan het VK. Dat wordt ook weerspiegeld in de waardecorrecties (de waarde die op de gebouwen in bezit wordt gekleefd), die vertragen, maar ze zijn nog niet gestabiliseerd.

Lynn verwacht dat Cofinimmo in 2025 zal blijven investeren in nieuwe activa en zich zal richten op kostenbeheersing. Ze handhaaft de ‘Kopen’-aanbeveling en blijft bij het koersdoel van 72 euro.

Eind april '25 lanceerde Aedifica een vrijwillig en onvoorwaardelijk bod op alle Cofinimmo-aandelen. In navolging daarvan verhoogde Lynn nog het koersdoel voor Cofinimmo naar 83 euro.