KBC Securities verhoogt koersdoel voor "prijzig" Walmart-aandeel

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 16 mei 2025

11:45

Walmart: Sterke kwartaalresultaten en toekomstperspectieven

Walmart legde sterke kwartaalresultaten voor die de verwachtingen overtroffen. De verkoopcijfers stegen met 4% op jaarbasis en de winst per aandeel kwam 5% boven de verwachtingen uit. KBC Securities-analist Tom Noyens benadrukt dat Walmarts solide cijfers bewijzen dat het een aandeel is voor meerdere seizoenen.

Walmart?
Naar omzet gemeten, is Walmart de grootste voedingsdistributeur ter wereld. De groep beschikt over ongeveer 900 Discount stores, 2 600 Supercenters, 600 Sam's Clubs en 150 buurtwinkels in de VS. Het productengamma varieert van elektronica, verzorgingsproducten, voeding tot kleding.

Hoger dan verwachte winst dankzij kostenbeheersing

De verkoopcijfers stegen met 4% op jaarbasis aan constante wisselkoersen. Walmart VS zag de verkoop met 4,5%, boven de gemiddelde analistenverwachting (gav). Bij Sam's Club steeg de verkoop met 6,7%, eveneens boven gav.

De winst per aandeel kwam uit op 0,61 dollar, wat 5% boven de verwachtingen ligt. Voornamelijk lagere beheer- en promotiekosten lieten de winsten boven de lat uitkomen.

Prijsstijgingen in ‘t verschiet

Walmart behoudt haar jaar vooruitzichten met een verkoopgroei van 3 à 4% en een winstgroei (EBIT-groei) van 3,5 à 5,5%. Het management wil echter geen specifieke vooruitzichten geven voor het lopende tweede kwartaal, vanwege een zeer brede waaier aan potentiële uitkomsten. Daarnaast waarschuwt het management dat prijsverhogingen weldra in de winkels zichtbaar zullen zijn.

KBC Securities over Walmart

Dankzij haar sterk organisatorisch vermogen en schaalgrootte heeft Walmart een stapje voor op concurrenten wat prijszetting betreft, zegt Tom. Toch verwacht hij dat de komende maanden voor Walmart lastiger zouden kunnen zijn dan verwacht. Kan Walmart de volledige verhoogde kosten doorrekenen aan de consument, die minder geld zal uitgeven?

Niettemin is Tom fan van Walmarts businessmodel en sterkte door de verschillende economische cycli. Hij ziet verdere groei in e-commerce- en advertentiedivisies. Walmart is in de VS een van de ketens die het best weet consument te overtuigen om naar hun winkels te komen.

Echter, Tom is geen fan van de huidige waardering van het aandeel. Met een koers/winst-verhouding die rond de 38 ligt, oogt het aandeel zeer prijzig. Daarom ziet hij weinig opwaarts potentieel. Hij blijft bij zijn 'Houden'-aanbeveling, maar trekt hetkoersdoel op van 80 naar 95 dollar. Op 10 mei verhoogde Tom de aanbeveling voor Walmart nog van 'Verkopen' naar 'Houden'.

Naar overzicht