Drie nieuwe Italiaanse uitbreidingsprojecten voor vastgoedspeler Eurocommercial

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 9 mei 2025

11:11

De resultaten van Eurocommercial Properties zijn in lijn met de verwachtingen van KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete. Het bedrijf lanceert drie nieuwe uitbreidingsprojecten in Italië, wat eerder werd gecommuniceerd tijdens de analistenbijeenkomst van 2024.

Eurocommercial?
Eind januari startte KBC Securities met de opvolging van de Nederlandse vastgoedbeleggingsmaatschappij. Lynn lichtte op onze blog toen de activiteiten van het bedrijf toe. Begin maart besprak ze ook de jaarresultaten.

Enkel in België stegen de verkopen
De vergelijkbare* retailverkopen daalden in drie landen (Zweden, Frankrijk en Italië). Dat was niet het geval in België, dat nog steeds profiteert van het remerchandisingproject (optimalisering van presentatie van panden om de verkoop te verbeteren) dat in 2024 is voltooid. Een deel van de daling kan worden toegeschreven aan het seizoenseffect van Pasen.

* ‘Vergelijkbare’ is een term die vaak wordt gebruikt om de prestaties van een bedrijf te vergelijken over verschillende periodes, waarbij de invloed van overnames, verkopen of andere veranderingen in de bedrijfsstructuur wordt uitgesloten.

In Zweden waren er meer dan gemiddeld verlengingen van huurcontracten, maar er is enige druk op de huren, aangezien deze slechts met 0,2% in totaal zijn gestegen, terwijl nieuwe verhuur nog steeds goed gaat: de huurprijzen stijgen gemiddeld met +5,6%.

Eerstekwartaalcijfers in ‘t kort

Huurinkomsten: 55,8 miljoen euro
EPRA EPS (winst per aandeel): 0,61 euro
EPRA NTA (waarde van de panden minus de schulden): 42,11 euro per aandeel
Leegstand: stabiel op 1.5%
Huurinning: 99.0%
Schuldratio: 41.4%

KBC Securities over Eurocommercial Properties
KBC Securities-analist Lynn Hautekeete vindt dat het bedrijf goed gepositioneerd is om te profiteren van de huidige marktomstandigheden en dat de strategische uitbreidingen van winkelcentra de langetermijnwaarde zullen vergroten. Het koersdoel voor Eurocommercial Properties is vastgesteld op 42,11 euro met een ‘Kopen’-aanbeveling.

Naar overzicht